虎虎虎！日本央行偷袭珍珠港！
发布时间：2023-07-28 18:51:50
来源：宋鸿兵
7月28日凌晨，《日经新闻》一则未引述消息来源的报道称，日本央行将在当天的政策委员会会议上讨论调整“收益率曲线控制”（YCC）政策，或允许长期利率在一定程度上超过0.5%的上限。
日本央行现行的YYC政策，允许10年期日本国债收益率在±0.5%的区间范围内波动，一旦超过0.5%，就会介入市场买入日债。该政策本质是一种利率工具，通过设置各期限收益率目标水平，将收益率曲线维持在预期水平。
(资料图片)
报道称，日本央行正在拟议的灵活改革方案是保留日本10年期国债收益率的上限，但允许收益率“适度超过”这个上限。日本央行仍会遏制收益率出现任何意外的飙升，这将使其能够抑制投机者引发的波动。
深夜爆料震动全球市场！
该消息一发布，就像在全球金融市场的池塘里扔下一大块石头，日元、日债、日股、全球主权债券全部剧烈波动。
“日本央行要发动无耻的偷袭了！”消息一出，日元兑所有主要货币瞬间攀升。日元兑欧元涨超2%，涨幅为3月来最大；日元兑美元连续第五天上涨。
市场反应这么剧烈，因为日本央行的偷袭打破了所有市场参与者的预判。美国媒体早先进行的一项调查显示，在接受调查的50名经济学家中，超过80%的人都认为，日本央行将保持收益率曲线控制政策不变。
“深夜爆料”大概是珍珠港的近程雷达预警，突然发现日本战机近在眼前！
我们在年中分析会上早早标出了风险！
宋鸿兵老师在年中分析会上表示，2022年之后，日本的通货膨胀CPI开始上升，达到了3.2%，核心CPI更是超过了4%，达到4.1%，是连续第28个月上涨。日本家庭预期房价一年后上涨的比例达到了86.3%……这预示着日本央行渐进取消YCC的可能性大幅度提高！
日元政策如果发生调整，将刺激日元环流反转，威胁欧美金融市场稳定。
那么，日本央行真的动手偷袭了吗？
今天，偷袭珍珠港的日本战机扔下炸弹了吗？日本央行真的突然出击，调整YYC了吗？
答案是肯定的。
就在刚刚，日本央行公布了一系列文件。咱们先不看内容，只看数量。这一波偷袭是不是量大管饱，是不是立体到位。
日本央行一口气用七个新政策文件更新了整个“What"s New”的页面，主打一个全面覆盖，焕然一新！但是核心关键词就一个“FLEXIBLE”（灵活）。
日本央行：YCC政策，我们大体上没有改，但是购买国债维持利率之类的工作，主要“看心情”，要“灵活”，不再做刚性限制。
日本央行专门出了一个文件讲解，以后YCC政策在执行中，灵活适量的尺度在哪里，它到底有多灵活。从下图可见，日本央行从0.5%，灵活到了1%，并直言如果数据不好，会再调整“灵活”程度。
我们在年中分析会上解释过，1%已经是很大的调整了！
你以为日本央行出个文件就完了？它还在出台政策的第一时间，做一些“新标准”操作，给市场参与者们示范。
当天，日本央行就在二次固定利率债券的购买操作中以1.0%的收益率购买10年期国债。而不是之前的0.5%。
看看！以后这就是标准动作！
金融市场：谁在打我？发生了什么？
随后，10年期日本国债收益率自2014年9月以来首次飙升至0.575%，随后小幅回落至0.55%。
由于交易员们难以充分评估其影响，日元在政策宣布后立即开始剧烈上下波动，至今仍未停止。
日经指数同样如此，开盘受深夜爆料影响低开1.4%，午后随政策公布迅速拉升，但又随后下跌，一度跌了2%；尾盘又拉升，最终收跌0.4%。
看得出来，市场参与者们都一脸迷茫。这是利好？还是利空？该买？还是该卖？
日本银行业除外，它们放出去的贷款将获得“利息”，是板上钉钉的大利好！东京证券交易所的银行指数一度飙升4.6%，创8年来高点，收盘于上涨4.2%。
太平洋另一端，刚听到深夜爆料，美国国债就被大举抛售。10年期国债收益率周四尾盘报于4.011%，创下自去年9月以来的最大单日升幅。更为敏感的2年期国债收益率从4.825%升至4.939%。 30年期国债收益率从3.927%升至4.058%。
美股也遭抛售。这则深夜爆料粉碎了道指在其127年历史上第二次实现14天连涨的希望，顺便还给了黄金市场一拳，把它打到了1950美元/盎司以下，连加密资产也没落下。
这些都是短期反应。
长期来看，在外汇市场，日元是套利交易的首选融资货币，因为它便宜。在套利交易中，投资者会大量借入日元为购买收益率较高资产的交易提供资金。但是现在，日本央行“灵活”到了1%，日元的地位可能会发生改变，也意味着很可能会有大量日本投资者——美国最大的海外债权人，抽出资金投回日本国内。
这可能意味着日元环流方向的改变，同时也是给美国现在的金融市场、美联储和财政部的背后捅刀。
日本央行“偷袭珍珠港”之后，国际金融市场会进一步发生什么？
我们还不能一眼窥伺未来全貌。但是我们已经能够知道，趁着日本养老金买美债的时候，在日本债市发行债券，以0成本融资，再投资日本股市的巴菲特，以及赶去收割的其他美国大佬，如果卖掉日本股票，再以升值的日元换回美元，还能再赚一波。
果然是美式双赢——赢两次。从这个角度看，这对美国投资大佬来说是偷袭？跟送钱差不多。
至于可能要亏两次的日本养老金，看到肉烂在美国的锅里，只要身段灵活，闭上眼睛就能假装不知道。
如何在全球金融市场剧烈动荡的2023年，把握危与机的奥妙，看清世界大势，看懂市场潜流，选择最适合于自己的投资策略？
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