天天亮点！逸仙电商的狂飙时代结束了？
发布时间：2023-03-10 23:07:14
来源：哔哩哔哩
2022年3月8日晚，完美日记母公司逸仙控股有限公司（以下简称“逸仙电商”，证券代码：YSG）发布了2022年财报：2022年营收37.1亿元，同比下降36.5%；全年净亏损8.2亿元，亏损额同比减少7.3亿元。逸仙电商预计，2023年第一季度总净营收将达到6.237亿元至7.128亿元，同比下滑约20%至30%。
这一数据表明逸仙电商的狂飙时代基本结束了。
(资料图)
成立于2016年的逸仙电商仅用4年便在美国纽交所上市，并突破市值千亿，成为中国化妆品行业最短时间上市、第一个市值突破千亿的公司。
在过去几年中，逸仙电商增长迅猛，让世人关注了DTC直达消费者模式。
逸仙电商2018年营收6.4亿元；
2019年营收30.3亿元，同比大幅增长373%；
2020年营收52.33亿元，同比增长72.6%；
2021年营收58.4亿元，同比增长11.6%。
如今，逸仙电商停止了高速增长，在一定程度上说明逸仙电商核心竞争力在不断下降。
值得关注的是，2022年第四季单季净利（Non-GAAP）3468万元。其中，高毛利的护肤业务入账4.7亿元，占总营收比例上升至46.9%，促成上市后首次季度盈利。
对此，有不少人认为逸仙电商转型做护肤做对了，降本增效成功了。
实际上，逸仙电商的转型护肤只是无奈之举，降本增效也不成功。
2022年，逸仙电商美妆部分收入为24.7亿元，下降56.9%。而且淡出天猫双十一彩妆榜单，减少在李佳琦直播间的出现次数。而护肤业务的收入为12.4亿元，同比增长45%。
实际上，不是逸仙电商不想有所增长，而是达到了营收瓶颈。其产品品牌力无法让更多消费者复购，也无法支持逸仙电商生产出更高端的产品。更重要的是在模式上，逸仙电商没有什么领先了，原有的电商模式不断被同行跟进模仿，早已让电商投入和产出不成正比，导致逸仙电商多年持续亏损。而这，正是逸仙电商长期研发投入不足，或者说研发沉淀太少造成的。
转型护肤，其本质上是逸仙电商出了一个护肤系列而已，只不过护肤产品定价高，毛利高而已。
逸仙电商降本增效，无非就是缩减开支，把更多资源放到了高毛利新品上。比如，2022年10-12月，完美日记运营费用约8亿元，同比下降47%；销售和营销费用5.35亿元，费用率降至53.2%。
还有就是完美日记不再求大求全，下定决心关掉了不少亏损的下线门店。3年600家店的开店计划从此成为泡影。
目前的数据显示，逸仙电商的总市值为8.39亿美元左右，换算成人民币只有58.19亿元。对比高峰时的千亿市值，缩水94%左右，这或许让逸仙电商现在明白了，各种荣誉没用，做企业就是要赚钱，不赚钱的企业都是扯淡的。如果市值越来越低，大家都赚不到钱，那么上市还有什么用呢？搞不好，还要被强制退市，成为行业笑柄。
对于2023年，各家化妆品企业都在加大力度稳增长，化妆品行业势必全面成为红海，尤其对线上占比较多的逸仙电商来讲并不是什么好事。2023年，逸仙电商如果保持2022年的节奏，继续缩减营销和销售费用，搞不好，不仅继续亏损，而且营收还要下滑。
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